El Banco Central Europeo todavía tiene espacio para reducir las tasas si es necesario, pero esto podría plantear un desafío a la estabilidad financiera y puede ser necesaria una revisión más amplia de cómo se llevan a cabo las políticas, dijo Christine Lagarde, la probable futura presidenta del banco.

Con la desaceleración del crecimiento y la inflación persistiendo constantemente en el objetivo del BCE, el banco ha prometido un nuevo estímulo cuando los responsables políticos se reúnan el 12 de septiembre, una de las últimas medidas que el jefe del BCE, Mario Draghi, puede tomar antes de renunciar el 31 de octubre.

«El BCE tiene un amplio conjunto de herramientas a su disposición y debe estar listo para actuar», dijo Lagarde en respuestas escritas a la comisión de asuntos económicos del Parlamento Europeo.

«Si bien no creo que el BCE haya alcanzado el límite inferior efectivo en las tasas de política, está claro que las tasas bajas tienen implicaciones para el sector bancario y la estabilidad financiera en general», agregó.

Si bien el nombramiento de Lagarde como presidente del BCE aún no se ha confirmado, el proceso es en gran medida una formalidad ya que los líderes de la zona euro, que hacen la última llamada, están unidos en su respaldo a su nominación.

Lagarde también señaló los límites de la política monetaria, especialmente cuando el banco central ya ha utilizado muchas de las herramientas no convencionales a su disposición.

«El BCE se enfrenta a un número creciente de desafíos estructurales y también tendrá que gestionar las expectativas sobre lo que puede y no puede hacer para mantener la confianza en las políticas», dijo.

«Si bien la política monetaria es una herramienta efectiva para estabilizar el ciclo económico, no puede elevar el potencial de crecimiento a más largo plazo de los países», agregó.

Se espera que el BCE reduzca las tasas más profundamente en territorio negativo en septiembre, reinicie las compras de activos y compense a los bancos por los efectos secundarios de las tasas negativas.

Pero los economistas dicen que estas son medidas relativamente modestas que preservarán las condiciones financieras fáciles en lugar de darle un nuevo impulso a la economía.

Lagarde agregó que sería apropiado que el BCE tuviera una revisión más amplia de la estrategia dada la forma en que la política monetaria ha cambiado desde la crisis financiera mundial de 2008.

«Como ha pasado bastante tiempo desde la última revisión de la estrategia en 2003, valdría la pena recoger lecciones de la crisis financiera con respecto a los cambios en el entorno macroeconómico y el proceso de inflación», dijo.

Advirtiendo sobre los riesgos de la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea, también señaló que un Brexit sin acuerdo podría conducir a una volatilidad sustancial del mercado financiero y aumentar las primas de riesgo.

Tags:

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *